近些年,鋁產業(yè)鏈發(fā)生一些變化,下文將從供給端、需求端和物流端解釋為何出現這些變化以及其影響。
鋁水供給將為主流
近年來,在電解鋁產量中,鋁水占比逐漸走高,鋁錠占比下滑,且這一比例有望繼續(xù)下降。從成本角度來看,相比鋁錠,鋁水運輸減少了鑄錠、碼錠、打包的人工成本。
隨著鋁錠產量下滑,下游使用鋁錠的鋁材加工企業(yè)將受到較大的制約,有能力的鋁材加工企業(yè)將建立自己的電解鋁廠,以保證電解鋁的供給。
今年以來,鋁錠庫存快速走低至歷史低點,鋁錠倉單也將處于低位。由于鋁錠產量占比下降,多數企業(yè)直接將電解鋁從鋁液制成鋁棒等下游產品,因此,需警惕價格壓力從鋁錠市場轉移至下游鋁棒市場。
交通用鋁為新亮點
另一個鋁產業(yè)的變化體現在需求結構中,以往建筑需求占國內鋁需求比重較大,但近年汽車用鋁占比快速增長,今年占比預計將進一步提高。
交通用鋁增加的一大驅動因素是汽車輕量化,由于鋁的比重低,減重效果明顯,減震作用也較好,因此在節(jié)能減排的環(huán)保要求下,鋁材是一種非常理想的輕質交通用材,有利于降低油耗、提高運輸效率和減輕環(huán)境污染。
目前由于使用全鋁車身的成本較高,僅一些高端車輛有能力使用全鋁車身,但后期隨著新能源汽車(愛基,凈值,資訊)的發(fā)展,輕量化需求將增加。使用鋁制車身將有利于降低整車重量,增加車載重量,雖然價格較貴,但綜合經濟效益較高。
交通用鋁增長潛力較大,需求占比將繼續(xù)上升,企業(yè)目前積極布局,預計技術門檻等將很快得到突破。
運輸成本或將上漲
今年以來國際海運費快速回升,截至9月20日,波羅的海干散貨運價指數(BDI)創(chuàng)年內新高。國內運輸成本同樣將上漲,根據運輸新規(guī),每車運載量將下滑約25%,運輸成本將因運載量下降而上升30%—50%。
無論國際市場還是國內市場,大宗商品(4207.27,36.680,0.88%)成本將因運輸費用增加而走高。上游鋁土礦的運費和氧化鋁的運費上漲將使電解鋁成本區(qū)間上移,從而擠壓電解鋁的利潤空間。
綜合來看,鋁市場發(fā)展向降低成本、提高效率、降低能耗方面發(fā)展,但也需注意產能壓力的轉移和生產成本提高的影響。